¿Se ha preguntado alguna vez qué hace que el valor del dólar fluctúe tanto? Por desgracia, la respuesta no es tan sencilla, ya que hay varios factores en juego. En este post hablaremos de ellos e intentaremos dar una visión general de cómo actúa cada uno de ellos en la determinación del valor del dólar.
1.Tasa de inflación
En primer lugar, los cambios en la inflación del mercado provocan cambios en los tipos de cambio. Así, un país con una tasa de inflación más baja que otro tenderá a ver una apreciación del valor de su moneda, viendo cómo los precios de sus bienes y servicios aumentan a un ritmo más lento. En otras palabras, un país con una tasa de inflación constantemente baja presenta un valor monetario creciente, mientras que un país con una inflación más alta generalmente ve una depreciación de su moneda. Al comparar Estados Unidos y Brasil, podemos ver que Estados Unidos ha tenido históricamente una tasa de inflación mucho más baja que Brasil, lo que ha contribuido a la fortaleza de su moneda.
2. Tipos de interés
Las variaciones de los tipos de interés afectan al valor de la moneda y al tipo de cambio del dólar. Los tipos de cambio, los tipos de interés y la inflación están correlacionados. Los aumentos de los tipos de interés provocan la apreciación de la moneda de un país porque los tipos de interés más altos proporcionan mayores rendimientos a los prestamistas, atrayendo así más capital extranjero, lo que provoca la subida de los tipos de cambio. A lo largo de los años, Brasil ha tenido un tipo de interés más alto que el de EE.UU. como forma de controlar una mayor inflación. Este es un factor que aporta fuerza a la moneda brasileña en relación con la estadounidense. Sin embargo, en un intento de estimular la economía, el Banco Central de Brasil ha adoptado una política monetaria más expansiva, bajando en consecuencia su tipo de interés.
3. Cuenta corriente de un país / Balanza de pagos
La cuenta corriente de un país refleja la balanza de pagos y los ingresos por inversiones extranjeras. Consiste en el número total de transacciones, incluyendo exportaciones, importaciones, deuda, etc. Un déficit por cuenta corriente debido a que gasta más de su moneda en la importación de bienes de lo que gana con la venta de las exportaciones provoca la depreciación de la moneda nacional.
En el año 2019, Brasil terminó el año con un déficit por cuenta corriente en la balanza de pagos de US$ 50.762 millones, siendo el mayor agujero anual desde 2015. Al ver una noticia así, una persona atenta ya debería darse cuenta del impacto negativo que esto puede traer a lo real.
4. Deuda pública
La deuda pública es la deuda pública o la deuda nacional que pertenece al gobierno central. Un país con deuda pública tiene menos posibilidades de adquirir capital extranjero, lo que conduce a la inflación. Los inversores extranjeros tienden a vender sus bonos en el mercado abierto si el mercado predice la deuda pública de un determinado país. Y como resultado, se producirá una disminución del valor de su tipo de cambio. A finales de 2019, la deuda pública de Brasil alcanzó un total de 4,248 billones de R$.
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5. Condiciones comerciales
En relación con las cuentas corrientes y la balanza de pagos, la relación de intercambio es la relación entre los precios de exportación y los precios de importación. La relación de intercambio de un país mejora si los precios de las exportaciones suben más que los de las importaciones. Esto da lugar a mayores ingresos, lo que provoca una mayor demanda de la moneda del país y un aumento del valor de la misma.
6. Estabilidad política
La estabilidad política y los resultados económicos de un país pueden afectar a su fortaleza monetaria. Un país con menos riesgo de turbulencias políticas es más atractivo para los inversores de otros países, lo que aumenta el capital extranjero. Este aumento del capital extranjero, a su vez, conduce a una apreciación del valor de su moneda nacional. Un país con políticas financieras y comerciales sólidas no da cabida a la incertidumbre en el valor de su moneda, pero, un país propenso a la agitación política puede experimentar una depreciación de los tipos de cambio.
Todos los que viven en Brasil ya están un poco acostumbrados a este tipo de problemas que han surgido en nuestro país. Un claro ejemplo de esto está bien ilustrado en el siguiente gráfico que es de mayo de 2017, donde es fácil notar el salto que dio el dólar el día 18. Esto ocurrió cuando el periódico "O Globo" publicó la noticia de que el propietario de la empresa JBS grabó al ex presidente de la república, Michel Temer, dando su aprobación para comprar el silencio del ex presidente de la Cámara, Eduardo Cunha. En otras palabras, un claro ejemplo de inestabilidad política.
7. Recesión
Cuando un país experimenta una recesión, es probable que sus tipos de interés bajen, disminuyendo sus posibilidades de adquirir capital extranjero. Como resultado, su moneda se debilita en comparación con la de otros países, lo que hace bajar el tipo de cambio.
8. Especulación
Si se espera que el valor de la moneda de un país aumente, los inversores demandarán más de esa moneda para obtener beneficios en un futuro próximo. En consecuencia, el valor de la moneda aumentará debido al incremento de la demanda. Con este aumento del valor de la moneda, también aumenta el tipo de cambio.
Conclusión:
Todos estos factores determinan los tipos de cambio, por lo que si está planeando enviar dinero al extranjero, por ejemplo, vale la pena mantenerse al día sobre estos factores para evaluar cuándo es el mejor momento para realizar esta transferencia. Sin embargo, como hay tantos factores que influyen en el tipo de cambio, creo que queda más claro por qué es tan difícil predecir con exactitud el valor del dólar.
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